5月21日，《證券日報》記者獨家獲悉，“養老制度頂層設計方案以及養老金委托投資方案正在征求意見，今年下半年有望推出。”

　　接受《證券日報》記者采訪的是接近人力資源和社會保障部的研究人士，他向記者透露：“第三季度發布的可能性較大。”

　　今年4月24日，人力資源和社會保障部舉行2015年第一季度新聞發布會。人社部新聞發言人李忠表示，截至去年年底，基本養老保險基金累計的結余已經超過3.5萬億元，所以投資保值增值的問題非常迫切，養老保險基金投資管理辦法相關方案正在征求有關方面意見，修改完善后報黨中央、國務院。

　　據《證券日報》記者跟蹤了解，養老制度頂層設計方案形成歷時兩年。自2013年以來，按照黨中央、國務院的部署和要求，人力資源和社會保障部牽頭，會同國家發改委、財政部、全國社保基金理事會、全國總工會等部門，成立一個養老保險頂層設計部際研究小組，聯合開展調查研究工作。同時選擇了國際勞工局、國際社會保障協會、世界銀行、國務院發展研究中心、中國社科院、中國人民大學、浙江大學這7家國內外知名研究機構，進行養老保險頂層設計的平行研究。此外，還動員各地人社廳/局，結合實際開展政策研究，多次開展調研活動，召開座談會，聽取地方對頂層設計的意見和建議。

　　《證券日報》記者了解到，今年年初，養老制度頂層設計工作已經基本完成，并形成了1個主報告和16個分報告的(1+16)研究報告集，還形成了7個平行研究成果的匯編及地方研究成果的匯編。今年1月份，李忠表示，“這項工作從去年下半年開始就轉入了改革方案的制定階段。其中，第一個改革方案的成果，即機關事業單位養老保險制度改革，已經進入實質性的實施階段。”

　　李忠當時表示，2015年人力資源和社會保障部還將在頂層設計方案總體框架下，重點圍繞職工基礎養老金全國統籌、養老金正常調整機制、基本養老保險基金的投資運營等方面，按照成熟一個實施一個的原則，抓緊研究制定具體的改革實施方案。

　　據《證券日報》記者了解，我國社會保障基金主要包括社會保險基金、補充保險基金和社保基金。其中補充保險基金(主要指企業年金)和社保基金已經實現市場化投資運營，企業年金和社保基金成立以來年均收益率分別達到7.87%和8.36%，而社會保險基金按規定只能存銀行、買國債，雖然基金的安全性得到了保障，但是也確實存在收益率較低、難以保值增值的問題比較突出。特別是基本養老保險實行部分積累制，截至2014年年底，基本養老保險基金累計的結余已經超過3.5萬億元。

上篇：

下篇：